In dit artikel gaan we in op de toegevoegde waarde en risico’s van het opheffen van de leenrestrictie. Want een van de punten waarop het Nieuwe Pensioencontract (NPC) zich onderscheidt van de Wet verbeterde premieregeling (WVP) is de mogelijkheid tot het opheffen van de leenrestrictie. Hierdoor kunnen jongeren meer dan 100% van hun gespaarde pensioenpremies in zakelijke waarden beleggen. Dit met geleend geld in zakelijke waarden beleggen zou tot welvaartswinst leiden. Een goede zet?
Om de toegevoegde waarde en risico’s van het opheffen van de leenrestrictie goede te kunnen bepalen, hebben we twee lifecycles vergeleken. De eerste lifecycle gaat uit van de leenrestrictie. Tot 20 jaar voor pensioendatum wordt een allocatie van 100% zakelijke waarden aangehouden, daarna wordt het risico afgebouwd naar 35% zakelijke waarden op pensioenleeftijd. De tweede is een lifecycle zonder leenrestrictie en start op een allocatie van 150% zakelijke waarden en bouwt leeftijd 31 lineair afbouwt naar 35% zakelijke waarden op pensioenleeftijd. De lifecycles staan weergegeven in onderstaande figuur.
De analyse laat zien dat de lifecycle zonder leenrestrictie gemiddeld tot een 7% hoger pensioen leidt. Het slecht weer scenario van de beide lifecycles is vergelijkbaar. Het goed weer scenario ligt de pensioenuitkomst van de lifecycle zonder leenrestrictie ruim 30% boven die van de variant waarbij maximaal 100% in de zakelijke waarden wordt belegd.
Het risico van het opheffen van de leenrestrictie ligt op de meer kortere termijn. Voor een 25-jarige deelnemer is in het slecht weer scenario zijn de gespaarde premies plus de bijgeschreven rendementen nog maar 58% van de ingelegde premies. Dit in tegenstelling tot de variant waarbij maximaal 100% in zakelijke waarden belegd is: dan is het kapitaal 72% van de ingelegde premies.
Om het vertrouwen na de transitie in het stelsel te behouden of versterken denken wij dat het belangrijk is om deelnemers inzicht te geven in deze korte termijn risico’s van het opheffen van de leenrestrictie.
Wilt u meer weten?
Download ons volledige paper of neem voor meer informatie contact op met Sacha van Hoogdalem via onderstaande contactgegevens.
Contact
Sacha van Hoogdalem
Managing Director
Pieter van Nes
Senior ConsultantGerelateerde insights
-
18 november 2024Beheersing van mismatchrisicoOntdek hoe pensioenfondsen mismatchrisico effectief kunnen beheersen en beschermen tegen onverwachte marktbewegingen.
-
16 oktober 2024Impact rentedip DNB set beperktNieuwe DNB scenarioset minimaliseert rentedip en beperkt impact op pensioenfondsen. Lees de volledige analyse.
-
25 september 2024Webinar Reeks "Wtp in Werking"Met ingang van 11 november start Ortec Finance met een nieuwe reeks webinars onder de noemer “Wtp in werking”. Schrijf je nu in.
-
19 september 2024Keuzebegeleiding: een (te) smalle interpretatie van de wet neemt ook risico’s met zich meeEen holistische aanpak in keuzebegeleiding helpt pensioenfondsen bij het waarborgen van een financieel stabiele toekomst voor deelnemers
-
15 augustus 2024Think Tank - A climate-informed investment approachLearn how leading institutional investors are addressing climate risks at a special Ortec Finance event held alongside the 2024 PRI-in person conference
-
02 juli 2024Wie betaalt de rekening?De overgang naar het nieuwe pensioenstelsel brengt complexe verdelingsvraagstukken met zich mee. Echter, wie betaalt de vermogensbeheerkosten in het nieuwe stelsel?
-
28 juni 2024Ortec Finance: Zinvolle strategische monitoring in het nieuwe pensioenstelselMet de invoering van het nieuwe pensioenstelsel is strategische monitoring essentieel. Een robuust en transparant beleid bevordert een duurzaam en betrouwbaar pensioenstelsel.
-
20 juni 2024De Impact van de Wet Toekomst Pensioenen op KoopkrachtOnderzoek naar de Wet Toekomst Pensioenen toont aan: volledig koopkrachtbehoud is vaak onhaalbaar door afhankelijkheid van beleggingsrendementen.
-
03 juni 2024By the way… de ERB!Solide risicomanagement: Praktische adviezen voor pensioenfondsen om risico’s effectief te identificeren en beheren middels de ERB.